汇丰研究发表研究报告指,来自ADC、生物制剂及临床试验的强劲下游需求,正持续为中国医药外包(CXO)行业的增长提供明确可见性,预期在全球有完善产能布局的企业将有能力抵御地缘政治风险。该行看好药明合联(02268.HK) +1.200 (+1.430%) 沽空 $2.75千万; 比率 12.847% 近期采购订单势头向好,产能利用率满荷,客户更要求加快交付,预期其2025至2026年收入及利润率可保持稳定,毛利率料介乎34%至35%。
该行指出,投资者较关注CXO企业产能利用率及规模效应会否带来上行空间,目前相信地缘政治风险影响有限,预期中国企业仍将保持其竞争优势,短期内供应链中断可能性低。维持对药明合联、药明生物(02269.HK) +0.100 (+0.238%) 沽空 $1.44亿; 比率 25.128% 及泰格医药(03347.HK) -1.080 (-2.269%) 沽空 $3.53百万; 比率 23.861% 的「买入」评级,目标价分别上调至90元、45元及51.1元,并列药明合联为行业首选股。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-03 16:25。)
相关内容《大行》招银国际:美国针对创新药将加徵关税 预期对CXO影响有限
AASTOCKS新闻